Investigador responsable: Bruno Benevit
Autores: Xavier Giroud y Joshua Rauh
Título original: Impuestos estatales y reubicación de actividades comerciales: evidencia a partir de datos a nivel de establecimiento
Lugar de intervención: Estados Unidos
Tamaño de la muestra: 27,6 millones de años-empresa
Sector: Negocios
Variable de Principal Interés: Apertura de empresas
Tipo de intervención: Tasa impositiva
Metodología: OLS, Poisson, DID
Resumen
Las políticas fiscales pueden moldear significativamente el panorama empresarial, afectando no sólo la creación de empleo sino también la formación de capital y el crecimiento económico en general. Con el objetivo de analizar el impacto de la tributación corporativa, este estudio verificó el impacto de los impuestos estatales en la actividad comercial de empresas multiestatales en Estados Unidos. La tributación corporativa ha tenido un impacto sustancial en el mercado laboral, con variaciones notables en el empleo en respuesta a cambios en las políticas tributarias. La influencia de los impuestos sobre el capital de las empresas resulta ser un factor determinante en la dinámica económica, poniendo de relieve la sensibilidad de las inversiones a los cambios en las políticas fiscales.
La tributación corporativa desempeña un papel crucial en la configuración del empleo, y las políticas tributarias tienen un impacto directo en la dinámica del mercado laboral. La relación entre impuestos y capital resulta ser un elemento clave en la toma de decisiones financieras empresariales, influyendo en las inversiones y la asignación de recursos.
Por lo tanto, el impacto de los impuestos corporativos sobre estos factores se aborda comúnmente en la literatura sobre finanzas públicas. Estos impactos pueden ocurrir tanto en los incentivos marginales a través de las tasas impositivas marginales efectivas y el costo de capital como en la elección de la ubicación de la empresa a través de la tasa impositiva promedio. Sin embargo, la movilidad de las empresas hacia entornos empresariales más favorables puede mitigar la incidencia de efectos negativos de esta naturaleza (GIROUD; RAUH, 2019). En este sentido, las empresas multiestatales pueden presentar comportamientos diferentes ante el establecimiento de impuestos estatales.
En Estados Unidos, la estructura de tributación estatal sobre las empresas es similar a la legislación tributaria federal, donde las empresas que deciden constituirse tienen la opción de tributar a nivel de entidad de acuerdo con el código de impuestos corporativos a nivel federal (GIROUD; RAUH, 2019 ). Entre las entidades federativas, sin embargo, existe una gran heterogeneidad en relación con los regímenes tributarios estatales.
Este contexto complica aún más el análisis de los efectos de la política tributaria sobre la actividad corporativa, ya que las leyes estatales varían en cuanto a la forma en que se debe distribuir la renta imponible para las empresas multinacionales. A diferencia del tratamiento fiscal federal para las empresas multinacionales, los estados utilizan fórmulas de prorrateo que eliminan la necesidad de rastrear los precios internos, involucrando tres medidas diferentes de actividad económica: ventas, nómina y propiedad. Una empresa debe primero determinar qué estados tienen el poder de gravar el negocio, considerando la presencia física, y luego aplicar la fórmula de prorrateo en cada estado con "nexo".
Las empresas constituidas en virtud del subcapítulo C del código tributario federal (Corporaciones C) deben pagar impuestos a las tasas corporativas. Bajo este régimen, los propietarios de estas empresas pagaban impuestos individuales cuando recibían dividendos de las Corporaciones C o cuando realizaban ganancias de capital. Por otro lado, al igual que las corporaciones no incorporadas, como las sociedades y los propietarios únicos, las corporaciones incorporadas bajo el subcapítulo S del código tributario federal (Corporaciones S) se consideran entidades de transferencia. Las entidades de transferencia no pagan impuestos a nivel de empresa, pasando todas las ganancias a sus propietarios, quienes debían pagar impuestos inmediatamente sobre sus ganancias. Por último, las empresas estadounidenses también pueden organizarse como corporaciones de responsabilidad limitada (LLC), lo que proporciona algunos de los beneficios de la organización corporativa, como la protección total de la responsabilidad, y al mismo tiempo evita la tributación a nivel de empresa según el código federal de impuestos corporativos.
Este estudio utilizó datos a nivel de establecimiento a través de la Base de datos de empresas longitudinales (LBD) de la Oficina del Censo para examinar el impacto de los impuestos estatales sobre el empleo y el capital. Los establecimientos se definieron como “lugares físicos únicos donde se realizan negocios”, desde los cuales el LBD proporciona datos sobre empleo, nómina, sector industrial, ubicación e identificador de empresa. Además, la muestra considerada se complementó con datos del Censo de Manufacturas (CMF) y de la Encuesta Anual de Manufacturas (ASM). Ambas muestras proporcionan datos detallados sobre información a nivel de establecimiento, como gastos de capital, activos totales y el valor de las remesas de un conjunto más reducido de establecimientos. Estas dos bases proporcionan un conjunto más rico de variables a nivel de establecimiento, aunque menos completo.
La muestra principal del estudio estuvo compuesta por todos los establecimientos estadounidenses desde 1977 hasta 2011 pertenecientes a empresas con operaciones en al menos dos estados y con al menos 100 empleados presentes en el LBD. Esta muestra estuvo compuesta por 27,6 millones de observaciones del año de establecimiento, equivalentes a 647.000 observaciones del año de empresa. Adicionalmente, se estableció una muestra secundaria considerando establecimientos con base en datos de CMF y ASM, resultando una nueva muestra de 854.700 establecimientos-año (104.400 empresas-año).
datos la Lista de establecimientos estadísticos estándar . SSEL proporciona una forma legal de organización basada en impuestos para todas las empresas a través del identificador de empresa LBD. Las empresas pueden cotizar con una de las siete formas jurídicas posibles. Este estudio solo consideró las categorías de (i) empresarios individuales, (ii) sociedades y (iii) corporaciones. Si bien las categorías (i) y (ii) siempre se consideran entidades de transferencia a efectos fiscales, las empresas organizadas como corporaciones tienen la posibilidad de ser corporaciones C o S. Naturalmente, el régimen y las tasas impositivas en muchos estados han cambiado durante este período, en otros. Se utilizan fuentes de datos para compilar las características tributarias: la Base de datos de impuestos de la Universidad de Michigan , la Tax Foundation, el Libro de los Estados, los Manuales de impuestos estatales de la Commerce Clearing House, el Censo de finanzas gubernamentales estatales y locales , entre otros. fuentes de datos .
El estudio analizó el impacto de los impuestos en la actividad empresarial utilizando la distinción entre corporaciones S y corporaciones C. Esta estrategia empírica se estableció para explorar el hecho de que el código tributario corporativo afecta directamente solo a las empresas organizadas como Corporaciones C, a diferencia de las compañías organizadas como Corporaciones S, sociedades o propietarios únicos, que se ven afectadas solo por el código tributario individual y otros negocios. impuestos. El análisis sólo se realizó en empresas con establecimientos en varios estados según sus formas organizativas a nivel federal.
Para ello, inicialmente se establecieron modelos de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) y de regresión de Poisson para estimar la interacción entre los dos tipos de impuestos (corporativos y personales) y los dos tipos de sociedades (C y entidades de paso). Las variables dependientes relacionadas con la actividad empresarial analizadas comprendieron el número de establecimientos, a nivel de empresa-estado-año, y el número de empleados y capital, a nivel de establecimiento-año. Para medir qué efectos resultan de la reubicación a otros estados, se consideraron nuevos modelos con la inclusión de términos que controlaban la tasa impositiva promedio de todos los demás estados (excluyendo el de observación). Como covariables, se controlaron los factores no tributarios y los efectos fijos del año y del estado de la empresa.
Además, se llevaron a cabo varias estrategias para verificar la robustez de los resultados. Primero, los autores realizaron estimaciones centrándose en empresas con presencia en varios estados para minimizar los posibles efectos del cambio organizacional en respuesta a los impuestos estatales. En segundo lugar, se estimó el impacto de 161 cambios impositivos estatales importantes (al menos 100 puntos básicos) en el número de establecimientos utilizando un modelo de diferencias en diferencias (DID). En tercer lugar, la motivación de los cambios en la tasa del impuesto personal federal se verificó según lo establecido por Romer y Romer (2010), en los que los cambios se clasifican como “exógenos” o “endógenos”, dependiendo de la motivación. Para ello, se analizó la cobertura noticiosa sobre cambios tributarios para verificar la clasificación de los cambios, así como el impacto de dos reformas federales ( Ley de Impuestos para la Recuperación Económica de 1981 y Ley de Reforma Tributaria de 1986).
Las estimaciones del análisis principal revelaron que un cambio de 1 punto porcentual en la tasa del impuesto corporativo estatal corresponde a un cambio promedio del 0,5% en el número de establecimientos por Corporación C. De manera similar, un cambio de 1 punto porcentual en la tasa del impuesto corporativo estatal Impuesto personal estatal. Incide un 0,4% en el número de establecimientos por entidad de paso. No se identificaron correlaciones significativas entre la actividad de las entidades de transferencia y las tasas del impuesto corporativo, ni entre la actividad corporativa y las tasas del impuesto personal.
En el análisis del número de empleados por establecimiento los resultados fueron similares. La tasa marginal efectiva tiene un impacto más significativo que la tasa nominal, especialmente en el margen intensivo. Al centrarse en las empresas manufactureras, se encontraron patrones similares para el capital, aunque con elasticidades del capital entre un 31% y un 35% más bajas.
En cuanto a los análisis en respuesta a cambios tributarios en otros estados donde operan las empresas, los resultados indicaron que aproximadamente la mitad de los efectos de los cambios en los impuestos son compensados por la reubicación de actividad entre estados. Estos resultados indican que la competencia fiscal entre estados es económicamente relevante.
En cuanto a los análisis de robustez, el análisis para verificar los cambios organizacionales en las empresas ante cambios tributarios indica que la respuesta de las empresas es más significativa cuando la ubicación física de los empleados y las propiedades tiene un mayor peso en la atribución de la carga tributaria a un determinado estado. Los efectos siguen siendo significativos incluso en los casos en los que se da mayor importancia a los impuestos vinculados al lugar de las ventas. El análisis que consideró grandes cambios fiscales demostró que estos cambios tienen impactos similares a los encontrados en la muestra completa, donde aproximadamente la mitad de los efectos se sintieron en el año fiscal del cambio y con toda su fuerza en el año siguiente. Al analizar los cambios en respuesta a las reformas tributarias federales de 1981 y 1986, se identificaron efectos de magnitud comparable a otros cambios importantes en las tasas impositivas corporativas y personales.
En este artículo, exploramos los impactos de los cambios de régimen en los impuestos estatales sobre las corporaciones multiestatales en los Estados Unidos, examinando tanto el alcance como la intensidad de sus respuestas económicas. Al analizar las empresas organizadas como Corporaciones C y entidades de transferencia, observamos que las variaciones en las tasas impositivas corporativas y personales entre estados resultan en ajustes significativos en el número de establecimientos, empleados y capital. Se ha observado que incluso cuando las empresas tienen razones no fiscales para ubicarse en diferentes estados, se ha demostrado que las tasas impositivas estatales desempeñan un papel crucial en las decisiones de ubicación. En particular, aproximadamente la mitad de las respuestas identificadas son atribuibles a la reubicación de actividades comerciales a estados con impuestos más favorables. La evidencia del estudio destaca la relevancia económica de las políticas fiscales estatales y sus importantes implicaciones para el comportamiento empresarial.
Referencias
GIROUD, X.; RAUH, J. Impuestos estatales y reubicación de actividades comerciales: evidencia de datos a nivel de establecimiento. Revista de Economía Política , vol. 127, núm. 3, pág. 1262–1316, 2019.
ROMERO, CD; ROMER, DH Los efectos macroeconómicos de los cambios impositivos: estimaciones basadas en una nueva medida de los shocks fiscales. Revista económica estadounidense , vol. 100, no. 3, pág. 763–801, 2010.
Consulta aquí el registro de la Institución en el Sistema e-MEC
© 2024 Todos los derechos reservados
