¿TIENEN LOS PRÉSTAMOS PARA ESTUDIANTES UN IMPACTO EN EL BIENESTAR?

Investigador responsable: Eduarda Miller Figueiredo

Título original: Política educativa y transferencias intergeneracionales en equilibrio

Autores: Brant Abbott, Giovanni Gallipoli, Costas Meghir y Giovanni L. Violante

Lugar de intervención: Estados Unidos

Tamaño de la muestra:

Sector: Educación

Variable de Principal Interés: Bienestar

Tipo de intervención: Préstamos para estudiantes

Metodología: GMM

Resumen

            Este artículo estudió el impacto de las políticas de ayuda financiera en el desempeño universitario, el bienestar y la economía agregada. Los autores analizados aquí construyeron un ciclo de vida de agentes heterogéneo con mercados de seguros y crédito incompletos, presentando interconexiones generacionales. Los resultados sugieren que los rendimientos financieros son siempre positivos y aumentan según la capacidad. A través de la lente del modelo aplicado en este estudio, los autores sugieren que la configuración actual de los programas federales de préstamos y subvenciones tiene un valor sustancial en términos de resultados y bienestar.

1. Problema de política

La inversión en capital humano es una fuente fundamental de crecimiento de la productividad agregada e importante para la movilidad social. Sin embargo, las imperfecciones en los mercados de seguros y crédito pueden distorsionar las opciones de inversión en habilidades y conducir a resultados educativos subóptimos. Es por eso que los gobiernos promueven la adquisición de educación a través de una variedad de intervenciones, entre ellas la ayuda financiera para estudiantes universitarios.

Las habilidades cognitivas y no cognitivas, transmitidas entre generaciones, determinan el costo no pecuniario de la educación para los estudiantes y la productividad al ingresar al mercado laboral. Subvenciones y préstamos gubernamentales, préstamos privados, ofertas de trabajo durante la universidad para complementar los recursos proporcionados por los padres como medio para financiar el costo financiero de una educación universitaria. A pesar de que las transferencias que hacen los padres a sus hijos dependen del entorno político, como la disponibilidad de ayuda financiera, y están motivadas por el altruismo y la actitud paternalista de quienes dan preferencia a la educación de sus hijos.

Este artículo tuvo como objetivo estudiar el impacto de las políticas de ayuda financiera en el rendimiento universitario, el bienestar y la economía agregada. En el centro del análisis está el papel de las restricciones de liquidez y el riesgo de ingresos no asegurables, la exclusión inducida por políticas de fuentes privadas de financiamiento, la heterogeneidad y la selección.

2. Contexto de implementación y evaluación

            Los estudios que utilizaron datos de las décadas de 1980 y 1990 encontraron que los ingresos familiares desempeñaban un papel pequeño en las decisiones universitarias (Cameron y Heckman, 1998; Cameron y Taber, 2004). Sin embargo, más recientemente, Belley y Lochner (2007) encontraron que los recursos financieros de los padres eran importantes para la asistencia a la universidad en la década de 2000.             

            Los autores definen el ciclo de vida de los individuos en función de cuatro fases:

1. educación desde la edad mínima ( ) hasta la edad máxima ( );
2. unión matrimonial (edad );
3. trabajar (hasta la edad );
4. jubilación (de edad a )

            En la 1ª fase la unidad de decisión es el individuo, en las dos últimas la unidad de decisión es la pareja.

            En el modelo, hombres y mujeres comienzan a tomar decisiones a los 16 años. Sus habilidades se obtienen de una distribución que depende de la educación y las habilidades de sus padres. Además, los padres realizan transferencias financieras a sus hijos, dándoles un comienzo en la vida.

• Detalles de la política/programa

            Dadas estas dotaciones heredadas de recursos financieros y habilidades, los jóvenes toman sus decisiones educativas de manera secuencial: menos que la escuela secundaria, la escuela secundaria o la universidad. Durante la universidad, los estudiantes pueden financiar su educación mediante préstamos en los mercados privados, subvenciones y préstamos gubernamentales y también trabajando a tiempo parcial.

En relación con los mercados financieros, los autores señalan que las familias con ahorros positivos reciben una tasa de interés de equilibrio igual a . Para otras familias, los bancos prestan a una tasa de , donde es el costo de supervisar el préstamo por unidad de consumo intermediado. Por tanto, es un determinante importante de la proporción de familias que tienen un patrimonio neto negativo, que es del 6,8% de la muestra.

            Las personas enfrentan límites de endeudamiento que varían a lo largo del ciclo de vida: los estudiantes de secundaria, los trabajadores jóvenes y las familias jubiladas no pueden solicitar préstamos. Por lo tanto, los estudiantes de secundaria no pueden pedir dinero prestado ni trabajar. La universidad tiene una duración de dos períodos y la oferta laboral en la universidad es flexible, pero el tiempo disponible para trabajar se reduce debido al tiempo necesario para aprender.

Todos los estudiantes universitarios tienen acceso a préstamos no subsidiados hasta el monto b , que devengan intereses a una tasa r durante y después de la universidad. A los estudiantes con necesidades financieras se les condonan los intereses de los préstamos subsidiados durante la universidad. Las subvenciones federales son otorgadas por el gobierno a través de una fórmula que las hace en función de la riqueza de los padres y las capacidades del estudiante, es decir, en función de la necesidad y el mérito.

4. Método de evaluación

El artículo analizado aquí construyó un modelo de agente heterogéneo de ciclo de vida con mercados de seguros y crédito incompletos del tipo popularizado por Ríos-Rull (1995) y Hugget (1996), presentando interconexiones generacionales en la tradición de Laitner (1992) y situado en un contexto de superposición de generaciones. Los datos del estudio se obtuvieron de múltiples fuentes en todo Estados Unidos.[1].

El modelo se estima en pasos:

• Estimaron los procesos salariales para cada grupo educativo y de género, así como la transmisión intergeneracional de capacidades y la función de producción agregada.
• Utilizaron el Método de los Momentos para estimar los demás parámetros [2] del modelo.

En equilibrio, los individuos maximizan su utilidad esperada a lo largo de su vida eligiendo su nivel de educación, préstamos federales como estudiantes universitarios, consumo y ahorro, oferta laboral y transferencias inter vivos a sus hijos.

5. Resultados principales

             Al estimar los procesos salariales, se dieron cuenta de que cuanto mayor es el nivel de educación, más pronunciados son los aumentos salariales. El gradiente de capacidad para los salarios aumenta con la educación, lo que sugiere una complementariedad entre ambos. También hay un mayor aumento en los rendimientos de la capacidad para las mujeres que para los hombres.

            Los resultados de los autores también muestran que la educación y la cognición de una madre son importantes para las capacidades cognitivas de su hijo. Los resultados para el costo psíquico de la educación muestran que ser mujer aumenta el costo de la escuela secundaria, pero no tiene ningún efecto sobre los costos psíquicos de la universidad. Y que las habilidades cognitivas y no cognitivas reducen los costos de la educación. Por lo tanto, aunque las habilidades cognitivas y no cognitivas mensurables desempeñan un papel importante, hay una gran parte de los costos psíquicos de la educación que siguen sin explicación, particularmente en el caso de la universidad.

            Los autores observaron que, según los datos de esta investigación, los niños varones reciben mayores transferencias que las niñas. Mientras que los niños reciben una transferencia promedio de poco más de 33.000 dólares, las niñas reciben alrededor de 29.000 dólares.

            Los resultados también sugieren que los rendimientos financieros son siempre positivos y aumentan según la capacidad, oscilando entre el 5% en el grupo de menor capacidad y el 10% en el grupo de mayor capacidad. Lo sorprendente, según los autores, es que los rendimientos totales son negativos para aquellos en el grupo de habilidades más bajas una vez que se tienen en cuenta los costos psíquicos.

            Después de analizar todos los resultados, los autores concluyen que el actual programa de ayuda estudiantil estadounidense, que incluye subvenciones y préstamos subsidiados, ha mejorado el bienestar. Donde un mayor bienestar significa: (i) mejoras en la producción agregada debido a un mayor stock de capital humano; (ii) reducción de la desigualdad en las condiciones iniciales debido a una redistribución del ingreso. Parte de la eficacia de ampliar los programas de subsidio estudiantil a través de becas radica en el hecho de que la capacidad y la educación de los padres interactúan positivamente para producir habilidades para la próxima generación.

6. Lecciones de políticas públicas

             A través de la lente del modelo aplicado en este estudio, los autores sugieren que la configuración actual de los programas federales de préstamos y subvenciones tiene un valor sustancial en términos de resultados y bienestar. Que una mayor expansión de los programas de subvenciones mejoraría el bienestar y que la mejor manera de ampliar la ayuda a los estudiantes es a través de subvenciones basadas en la capacidad.

Referencias

Belley, P. y L. Lochner (2007): “El papel cambiante del ingreso y la capacidad familiar en la determinación del rendimiento educativo”, Journal of Human Capital , 1, 37–89.

Cameron, S. V. y C. Taber (2004): “Estimación de las restricciones del endeudamiento educativo utilizando los rendimientos de la escolarización”, Journal of Political Economy , 112(1), 132–182.

Cameron, SV y JJ Heckman (1998): “Educación del ciclo de vida y sesgo de selección dinámica: modelos y evidencia para cinco cohortes de hombres estadounidenses”, Journal of Political Economy , 106(2), 262–311.

Huggett, M. (1996): “Distribución de la riqueza en economías del ciclo de vida”, Journal of Monetary Economics , 38(3), 469–494.

Laitner, J.P. (1992): “Diferencias aleatorias de ingresos, restricciones de liquidez de por vida y transferencias intergeneracionales altruistas”, Journal of Economic Theory , 58, 135-170.

Ríos-Rull, J.-V. (1995): “Modelos con agentes heterogéneos”, en Frontiers of Business Cycle Research , ed. Por T. F. Cooley, cap. 4. Prensa de la Universidad de Princeton, Princeton.

[1] La Encuesta de Población Actual (CPS), el Estudio de Panel sobre la Dinámica de los Ingresos (PSID), la Encuesta Nacional Longitudinal de la Juventud (NLSY, 79 y 97), el Centro Nacional de Estadísticas Educativas (NCES), la Encuesta de Finanzas del Consumidor (SCF), y las Cuentas Nacionales.

[2] Los parámetros que determinan los costos psíquicos de la educación, algunos parámetros de preferencia y otros enumerados en la tabla 6.2 de Abbot et al. (2020).