¿Qué factores afectan la demanda de crédito rural en los países en desarrollo?

Investigadora Responsable: Viviane Pires Ribeiro

Título del artículo: Los costos de endeudamiento y la demanda de crédito rural

Autores: DW Adams y GI Nehman

Lugar de intervención: Bangladesh, Brasil y Colombia

Tamaño de la muestra: No especificado

Gran tema: Finanzas

Variable de Principal Interés: Crédito rural

Tipo de Intervención : Análisis de información empírica

Metodología: Investigación bibliográfica

En vista de la continua falta de uso del crédito entre una porción significativa de la población rural de bajos ingresos, Adams y Nehman (1979) sostienen que en los países en desarrollo, los altos costos de endeudamiento desalientan a muchos residentes rurales de utilizar préstamos formales. Los costos de endeudamiento se definen como los pagos de intereses nominales, más los costos de transacción del préstamo, más los cambios en el poder adquisitivo del valor monetario prestado. Se presenta información a nivel agrícola de Bangladesh, Brasil y Colombia para mostrar que los pequeños prestatarios incurren en costos de endeudamiento sustancialmente más altos en préstamos formales que los grandes prestatarios.

Contexto de evaluación

En los últimos años, la oferta de préstamos agrícolas en muchos países en desarrollo se ha expandido muy rápidamente, y algunos países experimentaron aumentos del 50 al 100 por ciento en un solo año. En la mayoría de los casos, esos fondos han tenido como objetivo estimular la producción agrícola. Así, muchos gobiernos, junto con varias agencias de desarrollo, también han tratado de dirigir una porción considerable de estos fondos adicionales a la población rural de bajos ingresos. Sin embargo, en muchos países se han identificado casos que indican que una mayor oferta de crédito ha respaldado una mayor producción de productos, pero cada vez es más evidente que relativamente pocos de los fondos de préstamos adicionales se han destinado realmente a la población rural de bajos ingresos.

Se han dado al menos tres explicaciones para la continua falta de uso del crédito entre una porción significativa de la población rural de bajos ingresos: los intereses urbanos conspiran contra la población rural de bajos ingresos y les niegan el acceso a cantidades significativas de crédito; las políticas de tasas de interés concesionales ampliamente utilizadas, combinadas con costos de transacción de préstamos relativamente altos para atender a prestatarios nuevos o pequeños, desalientan a las instituciones financieras a otorgar más préstamos a los productores rurales; y la mayoría de ellos no buscan crédito formal porque no tienen oportunidades de inversión rentables, no conocen la disponibilidad de crédito formal, no saben cómo utilizar el crédito o son demasiado tímidos para solicitar préstamos formales.

Detalles de la intervención

Según Adams y Nehman (1979), las tres explicaciones dadas anteriormente sobre la continua falta de uso del crédito entre la mayoría de la población rural de bajos ingresos son al menos parcialmente válidas en muchos países en desarrollo. Por lo tanto, los autores proponen una cuarta explicación, no discutida previamente en la literatura. La explicación se centra en las diferencias en los costos de endeudamiento entre varios tipos de prestatarios formales. En otras palabras, los autores sostienen que estos costos diferenciales de endeudamiento afectan fuertemente la disposición de las poblaciones rurales de bajos ingresos a buscar préstamos de prestamistas formales. Para ello, los autores se basan en datos de varios países en desarrollo para respaldar este argumento.

Detalles de la metodología

La mayoría de los análisis de la demanda de crédito equiparan la tasa de interés nominal cobrada sobre un préstamo con el precio del préstamo. Así, Adams y Nehman (1979) sugieren que un “precio del crédito” más apropiado sería el costo neto real incurrido por el prestatario al adquirir el préstamo. Los costos de endeudamiento pueden incluir tres elementos separados: los pagos de intereses nominales realizados al prestamista (NI); los costos adicionales de transacción del préstamo incurridos por el prestatario (CT); y cambios en el poder adquisitivo del valor monetario durante el período del préstamo. En la mayoría de los casos, el prestatario puede predecir con precisión los elementos IN y CT de sus costos totales de endeudamiento. El cambio esperado en los precios (AP*) probablemente estará estrechamente relacionado con los cambios recientes en el poder adquisitivo de la moneda experimentados por los prestatarios potenciales. El costo de endeudamiento esperado (BC*) utilizado por el prestatario potencial al tomar decisiones sobre la demanda de préstamos es igual a NI + TC - AP*. Es poco probable que muchos prestatarios rurales potenciales en los países en desarrollo ignoren la CT y el AP* al tomar decisiones sobre la demanda de préstamos.

Para el análisis, Adams y Nehman (1979) sostienen que los prestatarios de montos pequeños y las personas que no tienen experiencia crediticia pueden incurrir en costos de transacción relativamente grandes para adquirir un préstamo. Pueden estar involucrados al menos tres tipos de costos de transacción. Esto incluye: (i) cargos de préstamo cobrados por el prestamista además de los pagos de intereses, a través de tarifas de solicitud, compra forzosa de otros servicios, tarifas de servicio, sobornos, saldos y costos de cierre; (ii) en muchos países de bajos ingresos, los prestatarios rurales pueden verse obligados a negociar con alguien ajeno a la agencia formal antes de que se revise formalmente una solicitud de préstamo; y (iii) en muchos casos, los costos de transacción más grandes e importantes son el tiempo del prestatario y los gastos de viaje involucrados en la transacción del préstamo. Muchos prestatarios nuevos y pequeños deben visitar al prestamista formal varias veces para negociar el préstamo, retirar partes del préstamo y realizar el pago.

Resultados

Adams y Nehman (1979) destacan la dificultad que tuvieron para documentar la importancia relativa de los costos de transacción del prestatario y los cambios esperados en el poder adquisitivo de la moneda en las decisiones sobre la demanda de préstamos. Los autores no identificaron ninguna investigación que informe cómo los cambios esperados en el poder adquisitivo afectan las decisiones crediticias en las zonas rurales. Sorprendentemente, también hubo pocos estudios a nivel agrícola que documentaran los costos de transacción de los prestatarios. Por lo tanto, los autores identificaron sólo tres estudios que abordan este tema: uno en Bangladesh, otro en Brasil y uno en Colombia. A pesar de la cobertura limitada de estos estudios, brindan algunas ideas valiosas sobre la importancia relativa y la composición de los costos de transacción de los prestatarios.

Los tres estudios informan sobre los costos de endeudamiento principalmente entre agricultores que tenían experiencia previa con préstamos formales. Se puede esperar que una persona que no haya pedido prestado previamente a un prestamista formal enfrente costos de transacción más altos en comparación con un prestatario establecido. Además, no todos los solicitantes de crédito formal reciben un préstamo formal. Muchos de estos solicitantes que no logran obtener crédito incurren en importantes costos de transacción formales antes de ser rechazados. Después del rechazo, es posible que se vean obligados a buscar préstamos informales. Los costos de endeudamiento esperados de un nuevo solicitante de préstamo formal pueden verse incrementados por estas posibilidades de rechazo. Estos costos de rechazo pueden ser bastante relevantes si la probabilidad de aprobación de una nueva solicitud de préstamo formal es relativamente baja.

Lecciones de políticas públicas

El alcance limitado de la información empírica presentada en el artículo restringe las recomendaciones de políticas que se pueden desarrollar. Así, Adams y Nehman (1979) sostienen que la conclusión más importante del estudio es que los costos de transacción de los préstamos por encima y más allá de los pagos de intereses nominales pueden ser un factor importante, ya que desalientan a los prestatarios nuevos y pequeños a utilizar préstamos formales. Estos costos de transacción de préstamos parecen representar una parte importante de los costos de endeudamiento para muchos prestatarios pequeños y medianos. En términos relativos, estos costos de transacción parecen ser menos importantes para los grandes prestatarios y con experiencia. Estos grandes prestatarios pueden ser más sensibles a las tasas de interés nominales y a los cambios esperados en el poder adquisitivo del préstamo.

Las implicaciones políticas de las grandes diferencias entre las diversas clases de prestatarios en la importancia de diversos elementos de los costos de endeudamiento son bastante evidentes. Los ajustes a las tasas de interés nominales tendrán un efecto directo y débil sobre los costos de endeudamiento y la demanda de préstamos por parte de prestatarios nuevos y pequeños. Los cambios en los costos de transacción de los préstamos pueden tener un impacto mucho mayor en sus decisiones crediticias. Al mismo tiempo, la demanda de préstamos entre grandes prestatarios y experimentados será mucho más sensible a los cambios en las tasas de interés reales.

Si el objetivo de una sociedad es llegar a la mayor cantidad posible de residentes rurales de bajos ingresos a través de préstamos formales, se deben reducir los costos de transacción del prestatario. Debido a que los costos de oportunidad y los gastos de viaje son relativamente altos para los pequeños prestatarios, la atención inicial puede dirigirse a reducir los gastos de viaje y el número de visitas requeridas. Los préstamos grupales, la banca móvil y las sucursales bancarias en pueblos pequeños pueden ser soluciones parciales. Sin embargo, en muchos casos, parece que los prestamistas formales imponen costos sustanciales de transacción de préstamos a los prestatarios nuevos y pequeños como una forma de mantener a las empresas no rentables alejadas del banco.

Los problemas de extender los servicios financieros formales a las poblaciones rurales de bajos ingresos en los países en desarrollo son difíciles y persistentes. Se necesitará mucho más que presión de las agencias internacionales, incentivos gubernamentales o buenas intenciones por parte de algunos acreedores formales para resolver estos problemas. Se debe mejorar el desempeño de pago de préstamos de la población rural, también se deben reducir los costos de transacción del prestamista para montos pequeños y se deben aumentar los ingresos del prestamista por otorgar préstamos pequeños. Algunas políticas, especialmente las relacionadas con las tasas de interés, deberían ajustarse para que los préstamos pequeños a la población rural de bajos ingresos sean más atractivos para los prestamistas formales. Los autores creen que también se debe prestar atención a hacer que los préstamos formales sean más atractivos para los prestatarios nuevos y pequeños, reduciendo los costos de transacción de los préstamos. Sin embargo, puede resultar imposible hacerlo si los gobiernos insisten en adoptar políticas de bajas tasas de interés para la población rural.

Referencias

ADAMS, Dale W.; NEHMAN, Gerald I. Costos de endeudamiento y demanda de crédito rural. La Revista de Estudios del Desarrollo , vol. 15, núm. 2, pág. 165-176, 1979.