QUEL IMPACT LA FISCALITÉ DES DIFFÉRENTES MARQUES À REVENUS EST-ELLE IMPACTÉE SUR L’ACTIVITÉ ÉCONOMIQUE ?

Chercheur responsable : Bruno Benevit

Titre original : Des réductions d’impôts pour qui ? Effets hétérogènes des modifications de l’impôt sur le revenu sur la croissance et l’emploi

Auteurs : Owen Zidar

Lieu d'intervention : États-Unis

Période: 1950-2011

Secteur : Économie Fiscale

Variable d'intérêt principal : niveau d'emploi

Type d'intervention : Chocs fiscaux

Méthodologie : MCO

Résumé

L'impôt sur le revenu implique des discussions sous différents angles, généralement liées à la justice fiscale, à l'efficacité ou à d'éventuels conflits entre les deux aspects. Dans le domaine de l’efficacité, les différents effets de l’impôt sur le revenu pour différentes couches sociales de l’économie sont un sujet couramment abordé. En ce sens, cette étude a vérifié comment les changements fiscaux aux États-Unis ont affecté l’activité économique globale à travers des données de la période d’après-guerre. Les résultats indiquent que la croissance des niveaux d’emploi a été positivement affectée par les réductions de l’impôt sur le revenu, avec des effets plus importants associés aux réductions pour les groupes à faible revenu et de faibles effets dans le cas des 10 % les plus riches.

1. Problème de politique

La fiscalité peut potentiellement provoquer des distorsions au sein d’une économie, suscitant des inquiétudes quant à ses impacts. Par conséquent, la taxation de différents groupes de population peut avoir des effets différents sur divers aspects d’une économie. D’un côté, on peut affirmer que les modifications fiscales qui favorisent la partie de la population aux revenus élevés constituent le moyen le plus efficace d’induire la prospérité, en diffusant les effets positifs de haut en bas. D’un autre côté, les groupes à faible revenu ont une propension marginale plus élevée à consommer et sont dissuadés de travailler en raison des prestations basées sur le revenu, ce qui suggère que les réductions d’impôts pour ce groupe pourraient déclencher une plus grande activité économique en termes de consommation et d’offre de main-d’œuvre.

compromis peut être observé entre l’imposition de groupes ayant des niveaux de revenus différents. En se concentrant sur les impacts généraux des changements fiscaux pour différents groupes, il est possible d’analyser les effets hétérogènes de la consommation et leurs effets sur l’offre, ainsi que leurs conséquences sur l’activité économique dans son ensemble.

2. Contexte de mise en œuvre des politiques

Dans le contexte des États-Unis, la part de la population des États appartenant aux 10 % les plus riches au niveau national présente une grande hétérogénéité entre les entités fédérales, variant entre 3,9 % et 15,48 % de la population des États.

Concernant la trajectoire fiscale du pays, les groupes sociaux prioritaires en matière d’impôt sur le revenu ont varié au fil du temps. Les contribuables qui ont bénéficié des réductions d’impôts proportionnelles les plus importantes au début des années 1980 et dans les années 2000 étaient ceux aux revenus les plus élevés. À l’inverse, au début des années 1990, les contribuables aux revenus élevés ont été confrontés à des augmentations d’impôts, tandis que les contribuables aux revenus faibles ou modestes ont bénéficié de réductions d’impôts.

Entre la période 1950 et 2010, l’auteur a démontré que les changements fiscaux pour différentes catégories de revenus aux États-Unis se produisaient souvent simultanément (ZIDAR, 2019). En outre, les augmentations d’impôts ont été rares depuis les années 1980, en particulier dans les quatre quintiles inférieurs du revenu national brut. Il a également été observé que l'ampleur des modifications fiscales pour les 10 % les plus riches était plus importante en termes de participation à la production en raison de l'augmentation de la concentration des revenus de ce segment de population. De plus, les précédentes augmentations d’impôts pour les 90 % les plus pauvres étaient principalement dues à des augmentations des charges sociales avant 1980.

3. Détails de l'évaluation

Cette étude a construit une série chronologique de changements fiscaux sur la période de 1950 à 2011, en adoptant deux stratégies. Pour calculer les chocs fiscaux pour la période 1950 à 1960, les variations des taux marginaux disponibles dans les données des tableaux des Statistiques du revenu (SOI) ont été prises en compte .

Pour le calcul pour la période entre 1960 et 2011, l'auteur a utilisé le programme Tax Simulator TAXSIM ( National Bureau of Economic Research's Tax Simulator ) pour calculer les chocs sur la base des données des déclarations d'impôt sur le revenu des particuliers. Pour chaque modification fiscale, une mesure a été construite en tenant compte du revenu et des déductions de l'année précédant la modification fiscale, ainsi que des anciennes et des nouvelles tables d'imposition. Afin d’éviter l’impact des changements de comportement résultant des changements fiscaux, les données fiscales de l’année précédente ont été utilisées. Les deux mesures ont été agrégées pour chaque contribuable des 50 États américains, en considérant des groupes de revenus, tels que les 90 % les plus pauvres et les 10 % les plus riches, selon le revenu brut national ajusté ( Adjusted Gross Income – AGI).

Pour vérifier les effets réels des changements fiscaux, nous avons considéré l’indice des prix de l’ American Chamber of Commerce Researchers Association – ACCRA et un indice des prix formulé selon l’approche de Moretti (2013), défini à partir de la conjonction des prix du marché immobilier et des prix nationaux. Indice des prix à la consommation (IPC).

4. Méthode

Pour estimer les effets dynamiques des modifications fiscales sur différents groupes de revenus dans les États, des méthodologies d'étude d'événements, des modèles de décalage distribué et des modèles d'identification de l'effet sur 2 ans ont été adoptés. Au niveau des États, les impacts sur l'emploi, le ratio emploi-population, le PIB nominal et le PIB réel ont été vérifiés. Concernant les variables nationales, l'impact sur le PIB, l'investissement, l'investissement résidentiel, la consommation, la consommation de biens durables et la consommation de biens non durables a été observé.

Des études événementielles ont été utilisées pour examiner l’impact d’une augmentation des impôts de 1 % du PIB sur les résultats de ceux dont le revenu brut ajusté (AGI) se situe dans les 90 % les plus pauvres au niveau national et sur ceux dont l’AGI se situe dans les 10 % les plus riches au niveau national. Initialement, les variables de résultat analysées comprenaient des mesures de l'emploi, du PIB nominal, de l'inflation et du PIB réel. Par la suite, afin d’expliquer les mécanismes associés aux chocs fiscaux, un autre ensemble de variables de résultats a été vérifié, comprenant des mesures associées au marché du travail et au niveau de consommation de l’État.

Le modèle de décalage distribué a adopté une spécification afin d'identifier comment les modifications fiscales dans les groupes des 10 % les plus riches et des 90 % les plus pauvres selon l'AGI ont affecté l'activité économique. Par conséquent, l'effet des modifications fiscales de chaque année et des deux années précédentes a été pris en compte (changements survenant au cours des années , et ). À l’aide de ce modèle, les impacts aux niveaux national et étatique ont été vérifiés. Le modèle d'identification de l'effet sur 2 ans considérait une mesure de la différence de la variable de résultat entre les années et divisée par la valeur de la variable de résultat au cours de l'année , c'est-à-dire la variation en pourcentage sur 2 ans après un changement fiscal donné.

Les deux modèles ont pris en compte les effets fixes temporels et étatiques, en plus des covariables liées aux dépenses en programmes sociaux dans chaque État et, pour l'analyse au niveau national, l'effet des modifications fiscales non associées au revenu ou à la masse salariale. Enfin, des tests de robustesse ont été menés en considérant différentes spécifications du vecteur de covariables des modèles, intégrant d'autres mesures de cyclicité, des indices macroéconomiques et des variables de tendance régionales.

5. Principaux résultats

Les résultats des études d'événements ont indiqué la présence de tendances dans le niveau d'emploi et dans le rapport emploi-population au niveau de l'État qui précèdent les changements fiscaux pour les couches sociales les plus vulnérables. Plus précisément, une variation de 1 % du PIB de l'État en matière d'impôts pour la population des 90 % inférieurs de l'AGI implique une variation d'environ 4 points de pourcentage inférieure 3 ans plus tard par rapport au niveau des deux mesures pour l'emploi au cours de l'année précédant l'impôt. changement. Cet effet diminue après 4 ans, restant environ 3 points de pourcentage en dessous du niveau d'avant le changement fiscal. Aucun effet significatif n’a été identifié pour les changements dans les 10 % supérieurs d’AGI. Concernant les impacts sur l'activité économique, les résultats ont indiqué que les modifications fiscales ont eu un impact à la fois sur le PIB nominal et sur les indices de prix (ACCRA et Moretti) de 8 % et 6 % au cours de l'année qui a suivi les modifications fiscales, respectivement. Encore une fois, l’ampleur identifiée de ces effets a été réduite trois ans après les changements.

En ce qui concerne les effets des modèles de décalage, les estimations des deux modèles indiquent une réduction d'environ 3,5 % du niveau du ratio emploi-population après une variation de 1 % du PIB de l'État en impôts pour la population qui constitue les 90 % inférieurs. partie de l’AGI. En outre, des modifications fiscales de même ampleur pour ce groupe impliquent également une réduction du PIB nominal et réel, variant entre 5,3 % et 9,2 %. Comme vérifié précédemment, aucun effet significatif n’a été identifié pour les changements dans les 10 % supérieurs de l’AGI.

En termes d'implications nationales, les modifications fiscales ont entraîné des réductions de 3,8 % et 1,1 % après modification des impôts pour les populations qui constituent respectivement les 90 % inférieurs et les 10 % supérieurs de l'AGI. Ces effets ne sont cependant pas statistiquement significatifs, au même titre que les coefficients associés aux impacts sur les agrégats de consommation résidentielle et d’investissement. En outre, il y a eu un impact sur l’ensemble macroéconomique des investissements, bien que de faible importance.

Enfin, les résultats de l'analyse des mécanismes indiquent que l'activité sur le marché du travail subit une réduction après les changements fiscaux pour les 90 % les plus pauvres. Les taux d’activité diminuent d’environ 3 points de pourcentage 3 et 4 ans après une modification fiscale, tandis que les heures travaillées par les travailleurs qui travaillent au moins 48 semaines diminuent d’environ 2 % immédiatement après la modification fiscale. Une augmentation des salaires réels a également été observée suite aux modifications fiscales pour les 90 % les plus pauvres.

6. Leçons de politique publique

Cet article examine l’impact des modifications de l’impôt sur le revenu sur l’activité économique aux États-Unis, en se concentrant sur les différences dynamiques de fiscalité selon les différentes couches sociales. Grâce à plusieurs modèles prenant en compte les effets décalés des modifications fiscales et le caractère cyclique de l'activité économique, les effets estimés ont indiqué que les agrégats macroéconomiques sont plus sensibles aux modifications fiscales sur les 90 % les plus pauvres en fonction du revenu brut.

De manière générale, les résultats de cet article ne confirment pas l’hypothèse d’une perte d’efficacité résultant de la taxation des plus riches. Ces données fournissent de nouvelles informations aux décideurs politiques, les incitant à la prudence quant à l’existence d’un d’arbitrage entre équité et efficacité fiscale à court et moyen terme.

Références

MORETTI, E. Inégalités salariales réelles. American Economic Journal : Économie appliquée , vol. 5, non. 1, p. 65-103, 1er janvier. 2013.

ZIDAR, O. Des baisses d’impôts pour qui ? Effets hétérogènes des modifications de l'impôt sur le revenu sur la croissance et l'emploi. Journal d'économie politique , vol. 127, non. 3, p. 1437-1472, juin. 2019.