Chercheur responsable : Bruno Benevit
Auteurs: Bryan C McCannon et Jeffrey Peterson
Titre original: né pour la finance? Preuve expérimentale de l'impact de l'éducation financière
Lieu d'intervention : États-Unis
Taille de l'échantillon: 146 étudiants
Secteur : Éducation
Variable de l'intérêt principal: comportement pro-social
Type d'intervention: éducation financière
Résumé
Plusieurs études cherchent à identifier les effets de l'éducation financière sur le comportement des élèves. Cependant, la distinction entre les effets causaux possibles et la sélection des étudiants qui optent pour ce type d'éducation ont un défi pour une telle inférence. En ce sens, cet article a mené une expérience de décision d'investissement pour étudier l'impact de l'éducation financière sur la conduite pro-sociale des étudiants en investissement, différenciant l'effet de l'intervention des effets d'auto-sélection des étudiants financiers. En utilisant diverses méthodes économétriques, les auteurs ont identifié que les étudiants qui choisissent d'étudier les finances ont une prédisposition de la non-réciprocité dans les investissements, tandis que l'éducation financière favorise le développement de comportements pro-sociaux, de confiance et de choix sociaux qui génèrent de la richesse.
Dans la mesure où l'éducation financière fournit de nouvelles informations, aborder des sujets tels que la création de richesse et les conséquences sur les risques, le contact avec un tel contenu peut influencer considérablement le comportement des individus dans une portée particulière. Ainsi, la conduite des étudiants de ce type bien sûr en relation avec les préférences et les valeurs sociales de confiance et de réciprocité peut être façonnée.
Dans le même temps, il est naturel de supposer que la décision d'étudier les finances implique une sélection endogène, afin que les personnes qui choisissent les finances aient un profil avec des valeurs pré-établies spécifiques avant le contact avec ce type d'éducation. Dans ce contexte, il est pertinent de comprendre comment ces étudiants sont façonnés par l'éducation financière et le profil moyen de ceux qui sélectionnent ce type d'éducation, ainsi que la différenciation entre ces deux facteurs dans le comportement de ces étudiants.
La recherche sur la relation entre les connaissances financières et le comportement social est limitée. Bien que plusieurs études indiquent l'impact de l'éducation financière sur les décisions d'investissement personnel (économies, risque et endettement), peu d'études ont analysé les impacts sur les interactions sociales privées et non professionnelles (McCannon et Peterson, 2015).
En ce qui concerne les preuves liées au comportement des élèves, Meier et Frey (2004) identifient que les étudiants financiers ont tendance à faire moins de dons de charité. Selon Allgood et al. (2012), les personnes ayant une spécialisation en finance sont plus susceptibles de rejoindre le parti républicain, sont moins susceptibles de faire du travail volontaire et de contribuer moins d'heures lorsqu'ils le font. Cependant, les deux études n'établissent pas une relation causale énergique, mettant en évidence l'écart dans la littérature liée au thème.
Des expériences ont été menées avec des étudiants d'une université privée du nord de l'État de New York pour analyser la relation entre les connaissances financières et le comportement. Les participants recrutés faisaient partie de deux groupes: les étudiants de classe générale des classes et les étudiants dans lesquels le cours principal ( major ) était la finance. De plus, afin de sélectionner des étudiants qui n'ont pas eu de contact avec des matières financières et ceux qui ont eu des contacts avec ces matières, nous avons cherché à sélectionner les deux étudiants de la première année universitaire et les étudiants des années suivantes.
La première expérience a utilisé le jeu de confiance, dans lequel les participants ont été jumelés au hasard et l'un d'eux désigné comme "joueur A" et l'autre comme "joueur B". Le joueur A a reçu 5 dollars expérimentaux et a choisi la quantité à donner («investir») au joueur B (0, 1, 2, 3, 4 ou 5 $), sachant que tout montant serait triplé pour le joueur B, qui pourrait Choisissez plus tard en revenant au joueur A. Les expériences ont été tenues en sessions distinctes, variant le nombre de cycles de jeu, de l'appariement aléatoire et de la présentation des instructions. Pour éviter le genre, la race ou d'autres facteurs, les décisions des participants ont été prises sans connaissance du partenaire de jeu et des sessions précédentes. Avant le début de l'expérience, les joueurs ont été informés qu'ils recevraient plus de dollars réels car ils ont reçu plus de dollars expérimentaux à la fin de tous les cycles.
De plus, les participants ont joué le jeu du dictateur, où le joueur A décide de la quantité à donner au joueur B, sans la possibilité de revenir de la pièce, permettant le contrôle des préférences altruistes et la différenciation entre les dons altruistes et l'investissement stratégique.
Pour vérifier la relation entre l'éducation financière et les comportements pro-sociaux, les auteurs ont adopté un modèle OLS pour estimer le montant investi par les joueurs A pour les joueurs B. Pour identifier correctement l'impact de l'éducation financière, ils ont été considérés comme des variables binaires pour identifier isolément l'isolement le Effet associé aux étudiants de première année, aux étudiants en finance et aux étudiants en finance de première année. Les modèles ont considéré une covariable d'identification d'origine (résidents de New York et des États-Unis), du sexe, du vote, des étudiants en affaires et de l'identification du dictateur du jeu. De plus, des régressions de deux nouveaux modèles ont été effectuées compte tenu du montant reçu réciproquement du joueur B et des effets fixes des cycles du jeu.
Par la suite, la même procédure OLS a été réalisée pour estimer le montant renvoyé réciproquement par les joueurs B aux joueurs A, adoptant deux modèles: avec et sans effets fixes des cycles du jeu. Enfin, l'étude a utilisé la méthode probit pour estimer la probabilité que les joueurs investissent dans les joueurs b le montant de 0 et 5 dollars expérimentaux. De même, la probabilité des joueurs B a également été estimée s'ils ont reçu 5 $ du joueur A, donnant au moins le montant de 5 dollars expérimental aux joueurs A. Dans le vecteur covariable, les mêmes aspects que les modèles OLS.
Les résultats des régressions OLS ont indiqué l'auto-sélection des étudiants financiers. Pour les deux variables de résultat, le montant investi et le retour réciproquement, l'effet isolé des étudiants financiers de première année a indiqué des comportements moins altruistes, investissant et renvoyant réciproquement des dollars moins expérimentaux.
Dans le sens inverse, l'effet isolé de l'éducation financière impliquait l'augmentation de la propension à investir et à retourner réciproquement. Dans les deux variables de résultat, aucun effet significatif pour les étudiants de première année n'a été trouvé, renforçant l'hypothèse de l'auto-sélection des étudiants en finance lorsqu'il est considéré comme l'effet isolé pour ce groupe.
En ce qui concerne les estimations probit, les résultats ont corroboré les preuves découvertes précédemment. Les effets associés au fait d'être un étudiant en finance de première année ont indiqué une réduction des comportements pro-sociaux, avec des réductions significatives des probabilités d'investir 5 dollars expérimentaux et de renvoyer réciproquement au moins 5 dollars expérimentaux, ainsi qu'une augmentation significative de la probabilité d'investissement 0 dollars expérimentaux. Encore une fois, le contact avec l'éducation financière a montré une augmentation des comportements altruistes en considérant les trois variables de résultat.
Cet article a vérifié si l'éducation financière promeut les comportements individualistes dans le comportement social de ses étudiants. À cette fin, des expériences avec des étudiants d'une université privée des États-Unis ont été menées afin d'observer un comportement pro-social dans une simulation d'investissement réciproque entre deux joueurs.
Grâce à des méthodes économiques, les résultats ont révélé que les individus qui choisissent les finances comme cours principaux ont un comportement moins altruiste. Cependant, l'éducation financière a favorisé les comportements pro-sociaux, induisant la conduite générateurs de richesses des personnes avec une formation dans le domaine était plus susceptible d'offrir des investissements qui génèrent de la richesse, font de plus grands investissements, des investissements de rendement et fournissent des rendements réciproques plus expressifs aux investisseurs. Ces éléments de preuve fournissent de nouvelles informations aux régulateurs liés aux finances et aux entreprises et aux formulateurs de politique éducative.
Références
Allgood, S. et al. Les cours d'économie, ou spécialisés en économie, sont-ils associés à différents comportements civiques? The Journal of Economic Education , v. 43, n. 3, p. 248–268, juil. 2012.
McCannon, Colombie-Britannique; Peterson, J. Born pour la finance? Preuve expérimentale de l'impact de l'éducation financière. Journal of Behavioral Finance , v. 16, n. 3, p. 199–205, 3 juil. 2015.
Meier, S.; Frey, BS des étudiants de commerce font de bons citoyens? Journal international de The Economics of Business , v. 11, n. 2, p. 141–163, juil. 2004.
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