Quels facteurs affectent la demande de crédit rural dans les pays en développement ?

Chercheuse responsable : Viviane Pires Ribeiro

Titre du document : Coûts d’emprunt et demande de crédit rural

Auteurs : DW Adams et GI Nehman

Lieu d'intervention : Bangladesh, Brésil et Colombie

Taille de l'échantillon : Non spécifié

Grand sujet : la finance

Variable d'intérêt principal : Crédit rural

Type d'intervention : Analyse d'informations empiriques

Méthodologie : Recherche bibliographique

Compte tenu du manque persistant de recours au crédit parmi une partie importante de la population rurale à faible revenu, Adams et Nehman (1979) soutiennent que dans les pays en développement, les coûts d’emprunt élevés découragent de nombreux résidents ruraux d’avoir recours aux prêts formels. Les coûts d’emprunt sont définis comme les paiements d’intérêts nominaux, plus les coûts de transaction du prêt, plus les variations du pouvoir d’achat de la valeur monétaire empruntée. Des informations au niveau des exploitations agricoles du Bangladesh, du Brésil et de la Colombie sont présentées pour montrer que les petits emprunteurs supportent des coûts d'emprunt nettement plus élevés sur les prêts formels que les grands emprunteurs.

Contexte d'évaluation

Ces dernières années, l'offre de prêts agricoles dans de nombreux pays en développement s'est développée très rapidement, certains pays connaissant des augmentations de 50 à 100 pour cent en une seule année. Dans la plupart des cas, ces fonds étaient destinés à stimuler la production agricole. Ainsi, de nombreux gouvernements, ainsi que plusieurs agences de développement, ont également tenté de consacrer une part considérable de ces fonds supplémentaires à la population rurale à faible revenu. Cependant, dans de nombreux pays, des cas ont été identifiés qui indiquent que l’augmentation de l’offre de crédit a soutenu l’augmentation de la production de produits, mais il devient de plus en plus évident qu’une part relativement faible des fonds de prêt supplémentaires est effectivement allée à la population rurale à faible revenu.

Au moins trois explications ont été avancées pour expliquer le manque persistant de recours au crédit parmi une partie significative de la population rurale à faible revenu : les intérêts urbains conspirent contre la population rurale à faible revenu et lui refusent l’accès à des montants importants de crédit ; Les politiques de taux d’intérêt concessionnels largement utilisées, combinées à des coûts de transaction de prêt relativement élevés pour servir les petits ou les nouveaux emprunteurs, découragent les institutions financières de prêter davantage aux producteurs ruraux ; et la plupart d’entre eux ne recherchent pas de crédit formel parce qu’ils n’ont pas d’opportunités d’investissement rentables, ne sont pas conscients de la disponibilité du crédit formel, ne savent pas comment utiliser le crédit ou sont trop timides pour demander des prêts formels.

Détails de l'intervention

Selon Adams et Nehman (1979), les trois explications données ci-dessus pour expliquer le manque persistant de recours au crédit parmi la majorité de la population rurale à faible revenu sont au moins partiellement valables dans de nombreux pays en développement. Par conséquent, les auteurs proposent une quatrième explication, non discutée auparavant dans la littérature. L’explication se concentre sur les différences de coûts d’emprunt entre les différents types d’emprunteurs formels. En d’autres termes, les auteurs soutiennent que ces coûts d’emprunt différentiels affectent fortement la volonté des populations rurales à faible revenu de solliciter des prêts auprès de prêteurs formels. Pour ce faire, les auteurs s’appuient sur des données provenant de plusieurs pays en développement pour étayer cet argument.

Détails de la méthodologie

La plupart des analyses de la demande de crédit assimilent le taux d’intérêt nominal appliqué à un prêt au prix du prêt. Ainsi, Adams et Nehman (1979) suggèrent qu’un « prix du crédit » plus approprié serait le coût net réel supporté par l’emprunteur pour acquérir le prêt. Les coûts d’emprunt peuvent comprendre trois éléments distincts : les paiements d’intérêts nominaux versés au prêteur (NI) ; les coûts supplémentaires de transaction de prêt supportés par l'emprunteur (TC) ; et les changements dans le pouvoir d’achat de la valeur monétaire au cours de la durée du prêt. Dans la plupart des cas, l’emprunteur peut prédire avec précision les éléments NI et TC de ses coûts d’emprunt totaux. L’évolution attendue des prix (AP*) sera probablement étroitement liée aux récentes évolutions du pouvoir d’achat de la monnaie vécues par les emprunteurs potentiels. Le coût d'emprunt attendu (BC*) utilisé par l'emprunteur potentiel pour prendre des décisions en matière de demande de prêt est égal à NI + TC - AP*. Il est peu probable que de nombreux emprunteurs ruraux potentiels dans les pays en développement ignorent TC et AP* lorsqu’ils prennent des décisions en matière de demande de prêt.

À des fins d'analyse, Adams et Nehman (1979) soutiennent que les emprunteurs de faible montant et les particuliers qui n'ont pas d'expérience en matière de prêt peuvent encourir des coûts de transaction relativement élevés pour acquérir un prêt. Au moins trois types de coûts de transaction peuvent être impliqués. Cela comprend : (i) les frais de prêt facturés par le prêteur en plus des paiements d'intérêts, via les frais de dossier, l'achat forcé d'autres services, les frais de service, les pots-de-vin, les soldes et les frais de clôture ; (ii) dans de nombreux pays à faible revenu, les emprunteurs ruraux peuvent être contraints de négocier avec une personne extérieure à l'agence formelle avant qu'une demande de prêt ne soit formellement examinée ; et (iii) dans de nombreux cas, les coûts de transaction les plus importants sont le temps et les frais de déplacement de l'emprunteur impliqués dans la transaction de prêt. De nombreux petits et nouveaux emprunteurs doivent se rendre plusieurs fois chez le prêteur formel pour négocier le prêt, retirer une partie du prêt et effectuer le paiement.

Résultats

Adams et Nehman (1979) soulignent la difficulté qu’ils ont eu à documenter l’importance relative des coûts de transaction de l’emprunteur et les changements attendus du pouvoir d’achat des devises dans les décisions de demande de prêt. Les auteurs n’ont identifié aucune recherche qui rende compte de la manière dont les changements attendus du pouvoir d’achat affectent les décisions de prêt dans les zones rurales. Étonnamment, il y avait également peu d’études au niveau des exploitations agricoles documentant les coûts de transaction de l’emprunteur. Par conséquent, les auteurs n’ont identifié que trois études abordant cette question : une au Bangladesh, une autre au Brésil et une en Colombie. Malgré la couverture limitée de ces études, elles fournissent des informations précieuses sur l'importance relative et la composition des coûts de transaction des emprunteurs.

Les trois études font état des coûts d’emprunt principalement chez les agriculteurs qui avaient déjà recours à des prêts formels. On peut s’attendre à ce qu’une personne qui n’a jamais emprunté auprès d’un prêteur formel soit confrontée à des coûts de transaction plus élevés qu’un emprunteur établi. En outre, tous les demandeurs de crédit formel ne reçoivent pas un prêt formel. Beaucoup de ces demandeurs qui ne parviennent pas à obtenir un crédit encourent des coûts de transaction formels importants avant d'être rejetés. Après avoir été rejetés, ils peuvent être contraints de recourir à des prêts informels. Les coûts d'emprunt attendus d'un nouveau demandeur de prêt formel peuvent être augmentés par ces possibilités de refus. Ces coûts de rejet peuvent être tout à fait pertinents si la probabilité d’approbation d’une nouvelle demande formelle de prêt est relativement faible.

Leçons de politique publique

La portée limitée des informations empiriques présentées dans l’article restreint les recommandations politiques qui peuvent être développées. Ainsi, Adams et Nehman (1979) soutiennent que la conclusion la plus importante de l’étude est que les coûts de transaction des prêts au-delà des paiements d’intérêts nominaux peuvent être un facteur important dans la mesure où ils découragent les petits et les nouveaux emprunteurs d’avoir recours aux prêts formels. Ces coûts de transaction de prêt semblent représenter une part importante des coûts d’emprunt pour de nombreux emprunteurs de petite et moyenne taille. En termes relatifs, ces coûts de transaction semblent moins importants pour les emprunteurs expérimentés et de grande taille. Ces gros emprunteurs peuvent être plus sensibles aux taux d’intérêt nominaux et aux changements attendus du pouvoir d’achat du prêt.

Les implications politiques des différences majeures entre les différentes catégories d’emprunteurs quant à l’importance des divers éléments des coûts d’emprunt sont tout à fait évidentes. Les ajustements des taux d’intérêt nominaux auront un effet direct et faible sur les coûts d’emprunt et la demande de prêts des petits et nouveaux emprunteurs. Les modifications des coûts de transaction de prêt peuvent avoir un impact beaucoup plus important sur vos décisions de prêt. Dans le même temps, la demande de prêts des emprunteurs expérimentés et des plus gros emprunteurs sera beaucoup plus sensible aux variations des taux d’intérêt réels.

Si l'objectif d'une société est d'atteindre le plus grand nombre possible de résidents ruraux à faible revenu grâce à des prêts formels, les coûts de transaction pour l'emprunteur doivent être réduits. Étant donné que les coûts d’opportunité et les frais de déplacement sont relativement élevés pour les petits emprunteurs, l’attention initiale peut être portée sur la réduction des frais de déplacement et du nombre de visites requises. Les prêts de groupe, les services bancaires mobiles et les succursales bancaires dans les petits villages peuvent constituer des solutions partielles. Dans de nombreux cas, cependant, il semble que les prêteurs formels imposent des coûts de transaction de prêt substantiels aux petits et aux nouveaux emprunteurs afin d’éloigner les entreprises non rentables de la banque.

Les problèmes liés à l’extension des services financiers formels aux populations rurales à faible revenu dans les pays en développement sont difficiles et persistants. Il faudra bien plus que la pression des agences internationales, les incitations gouvernementales ou les bonnes intentions de certains créanciers formels pour résoudre ces problèmes. Les résultats de remboursement des prêts des populations rurales devraient être améliorés, les coûts de transaction du prêteur pour les petits montants devraient également être réduits et les revenus du prêteur provenant de l'octroi de petits prêts devraient être augmentés. Certaines politiques, notamment celles liées aux taux d’intérêt, devraient être ajustées de manière à ce que les petits prêts accordés aux populations rurales à faible revenu soient plus attractifs pour les prêteurs formels. Les auteurs estiment qu’il faudrait également s’efforcer de rendre les prêts formels plus attractifs pour les petits et les nouveaux emprunteurs en réduisant les coûts de transaction des prêts. Cependant, cela pourrait s’avérer impossible si les gouvernements insistent pour adopter des politiques de taux d’intérêt bas pour la population rurale.

Références

ADAMS, Dale W. ; NEHMAN, Gerald I. Coûts d'emprunt et demande de crédit rural. Le Journal des études sur le développement , vol. 15, non. 2, p. 165-176, 1979.